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多空分級(jí)基金產(chǎn)品注冊(cè)指引【全文廢止】
基金部通知〔2013〕26號(hào)
全文廢止，廢止依據(jù)：2021年1月15日發(fā)布的《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于修改、廢止部分證券期貨制度文件的決定》（證監(jiān)會(huì)公告〔2021〕1號(hào)）
為促進(jìn)多空分級(jí)基金的健康發(fā)展，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)基金投資者的合法權(quán)益，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，特制訂本指引。
一、多空分級(jí)基金是指通過事先約定基金的風(fēng)險(xiǎn)收益分配，將母基金份額分為預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同的兩類子份額（多份額和空份額），并將子份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。
二、多空分級(jí)基金的基礎(chǔ)份額稱為母基金份額，預(yù)期收益變動(dòng)方向與母基金份額凈值（或標(biāo)的指數(shù)）變動(dòng)方向相同的子份額稱為多份額，預(yù)期收益變動(dòng)方向與母基金份額凈值（或標(biāo)的指數(shù)）變動(dòng)方向相反的子份額稱為空份額。
三、多空分級(jí)基金應(yīng)采用合并募集并分拆方式，即以母基金代碼進(jìn)行募集，募集完成后，場(chǎng)內(nèi)份額部分或者全部按比例分拆為兩類子份額。
四、多空分級(jí)基金的產(chǎn)品設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：1、風(fēng)險(xiǎn)可控，分級(jí)份額杠桿倍數(shù)合理；2、透明度高，投資者易于理解；3、有符合產(chǎn)品特征的投資者適當(dāng)性安排；4、充分揭示基金各類份額的風(fēng)險(xiǎn)。
五、多空分級(jí)基金應(yīng)當(dāng)采用發(fā)起式基金形式，發(fā)起式資金應(yīng)當(dāng)不少于2000萬元人民幣。基金管理人應(yīng)在基金募集及后續(xù)運(yùn)作中及時(shí)披露發(fā)起式資金持有各類份額的有關(guān)情況。
六、多空分級(jí)基金兩類子份額的初始杠桿率應(yīng)不超過2倍，最高杠桿率應(yīng)不超過6倍。子份額的實(shí)際杠桿倍數(shù)達(dá)到或超過最高杠桿倍數(shù)時(shí)，應(yīng)通過份額折算或其他合理方式，將子份額的杠桿倍數(shù)恢復(fù)到初始水平。其中，子份額的實(shí)際杠桿率是指，子份額參考凈值變化率的絕對(duì)值除以母基金份額凈值（或標(biāo)的指數(shù)）變化率的絕對(duì)值。
七、多空分級(jí)基金應(yīng)增加投資運(yùn)作的透明度，并加強(qiáng)相關(guān)信息披露。一是基金合同應(yīng)明確母基金投資策略，便于投資者對(duì)子份額做出投資決策；二是編制產(chǎn)品資料概要作為招募說明書專章，清晰說明產(chǎn)品要點(diǎn)，例如份額類型、份額配比、杠桿水平、收益率計(jì)算方法以及申購贖回、交易、分拆合并、份額折算、期限安排等影響投資者決策和操作的重要條款；三是招募說明書應(yīng)設(shè)立專章，直觀說明不同份額的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，例如以圖形、表格列明不同市場(chǎng)情景下的損益情況、杠桿水平、最大損失等；四是確保投資者可以通過指定公開信息披露媒介及時(shí)獲得相關(guān)信息。
八、多空分級(jí)基金及其子份額名稱中應(yīng)當(dāng)包含顯示產(chǎn)品特性的字樣，如“多空分級(jí)”等，并根據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)針對(duì)性加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)揭示，特別是杠桿、反向、折算、區(qū)間收益、日內(nèi)收益、期限等對(duì)投資者的影響及可能涉及的風(fēng)險(xiǎn)。
九、基金管理人申請(qǐng)募集多空分級(jí)基金，應(yīng)當(dāng)會(huì)同相關(guān)機(jī)構(gòu)認(rèn)真落實(shí)投資者適當(dāng)性管理制度。投資者首次買入多空分級(jí)基金子份額時(shí)，其證券賬戶內(nèi)資產(chǎn)應(yīng)不低于50萬元人民幣。母基金分拆為兩類子份額或兩類子份額合并為母基金時(shí)，分拆或合并的母基金不得低于50萬份。
證券交易所應(yīng)當(dāng)在前款基礎(chǔ)上制定投資者適當(dāng)性管理辦法，并組織好實(shí)施工作。
十、多空分級(jí)基金可以進(jìn)行定期或不定期份額折算，其中，定期折算的間隔時(shí)間應(yīng)在3個(gè)月以上，不定期折算應(yīng)當(dāng)設(shè)置合理、明確的實(shí)施閥值。折算時(shí)，應(yīng)采用兩類子份額之間的差額部分折算為母基金份額并自動(dòng)贖回等方式，避免參與折算部分子份額的風(fēng)險(xiǎn)收益特征在折算后發(fā)生劇烈變化。
十一、基金管理人申請(qǐng)募集多空分級(jí)基金，基金監(jiān)管部認(rèn)為必要的，如產(chǎn)品設(shè)計(jì)可能存在運(yùn)作機(jī)制特別復(fù)雜或者容易誤導(dǎo)投資者等情形，將委托中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)組織評(píng)審并出具意見。
十二、多空分級(jí)基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)應(yīng)滿足本指引要求，本指引未規(guī)定的，適用《分級(jí)基金產(chǎn)品審核指引》（基金部通知〔2011〕50號(hào)）等規(guī)定。
十三、其他具有金融衍生品特征的創(chuàng)新型基金（如杠桿型基金、波動(dòng)率分級(jí)基金等）參照本指引執(zhí)行。
十四、本指引由基金監(jiān)管部負(fù)責(zé)解釋。
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