2014年4季度中資海外并購(gòu)額減5成 非國(guó)企出海崛起

編者按，新年伊始,關(guān)于中國(guó)2014年對(duì)外投資并購(gòu)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)相互“打架”。中國(guó)商務(wù)部、路透社、美國(guó)榮鼎咨詢和AEI等，各組統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)之間都存在不小差距。統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的差異是導(dǎo)致“數(shù)據(jù)打架”的原因，比如中國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)雖然權(quán)威，卻不納入中國(guó)實(shí)際控制機(jī)構(gòu)的境外平臺(tái)投資。而一般海外統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)恐怕難以厘清那些交易傳聞最終究竟交割沒有。

    “信息黑洞”是妨礙中資加速跨境并購(gòu)的障礙之一。所以，21參與打造的中國(guó)資本跨境投資并購(gòu)一站式服務(wù)供應(yīng)商晨哨集團(tuán)試圖建立一套更加完善精確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)體系——它首次按照并購(gòu)項(xiàng)目所處的五個(gè)不同階段（“并購(gòu)交割”、“并購(gòu)簽約”、“并購(gòu)宣布”、“并購(gòu)意向”、“并購(gòu)傳聞”）來區(qū)別進(jìn)行數(shù)據(jù)跟蹤。同時(shí)還努力刺破面紗，并表越來越多的利用海外平臺(tái)出手的中國(guó)實(shí)際投資人。

    核心摘要

    2014年四季度中國(guó)企業(yè)共發(fā)生86宗出境并購(gòu)事項(xiàng)，披露總金額164.46億美元，環(huán)比降低58.05%，涉資不到全年的六分之一。

    晨哨研究員 劉燁

    繼中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)在2014年第二季度達(dá)到峰值后，第四季度中資海外并購(gòu)卻出現(xiàn)大幅回落。

    根據(jù)晨哨研究部的統(tǒng)計(jì)，2014年四季度中國(guó)企業(yè)共發(fā)生86宗出境并購(gòu)事項(xiàng)，披露總金額164.46億美元，環(huán)比降低58.05%，涉資不到全年的六分之一。根據(jù)晨哨研究部的統(tǒng)計(jì)，完成并購(gòu)交割和并購(gòu)簽約的交易金額為99.28億美元，其余潛在并購(gòu)交易共計(jì)65.18億美元。而在三季度中國(guó)企業(yè)共發(fā)生116宗出境并購(gòu)事項(xiàng)，涉及資金達(dá)392.02億美元，其中完成并購(gòu)交割和并購(gòu)簽約的交易金額為210.16億美元，其余潛在并購(gòu)交易共計(jì)181.86億美元。

    能礦不動(dòng)產(chǎn)TMT位列三甲

    根據(jù)晨哨研究部的統(tǒng)計(jì)，四季度中資海外并購(gòu)中，能源礦產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)和TMT行業(yè)分別位列中國(guó)海外并購(gòu)熱點(diǎn)行業(yè)前三位。其中不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)在上一季度滑落至第五位，而在四季度重回第三位。TMT行業(yè)則在全年各季度都穩(wěn)居前三位，能源礦產(chǎn)行業(yè)除在一季度滑出前三位外，其余三季度均位列前三。

    但是，第四季度各行業(yè)并購(gòu)數(shù)量、金額均出現(xiàn)大幅下跌。由于受2014年下半年國(guó)際油價(jià)下跌的影響，中企對(duì)海外油氣資產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生一定顧慮，投資更為謹(jǐn)慎，導(dǎo)致四季度能源礦產(chǎn)行業(yè)并購(gòu)金額大幅下降。不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)雖并購(gòu)數(shù)量有所減少，但交易金額卻大幅上升。以安邦保險(xiǎn)為代表的金融資本出海并購(gòu)不動(dòng)產(chǎn)成為一大特色。TMT行業(yè)2014年則一直是中企出境并購(gòu)的熱點(diǎn)行業(yè)。四季度并購(gòu)額下降主要是由于大額交易均集中在了上一季度。

    中企繼續(xù)聚焦成熟市場(chǎng)

    北美、西歐等成熟市場(chǎng)依然是中資海外并購(gòu)的聚集地。隨著歐美經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，投資者對(duì)歐美市場(chǎng)的信心也不斷加強(qiáng)。投資者在此時(shí)收購(gòu)歐洲公司多數(shù)是以低價(jià)獲得歐洲的先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)以及市場(chǎng)覆蓋等。

    根據(jù)晨哨研究部的統(tǒng)計(jì)，從并購(gòu)金額看，四季度中資海外并購(gòu)的前三大目的地分別為美國(guó)、秘魯和澳大利亞。中資在美國(guó)的并購(gòu)主要集中在不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)。中國(guó)在秘魯?shù)牟①?gòu)僅有一宗，為中國(guó)石油(601857,股吧)以26億美元收購(gòu)巴西能源秘魯公司一案，但由于其金額巨大，而使秘魯位列第二。11月中澳自由貿(mào)易協(xié)定結(jié)束實(shí)質(zhì)性談判，催生了中資企業(yè)到澳大利亞投資并購(gòu)乳業(yè)和牧場(chǎng)的浪潮，使得農(nóng)業(yè)食品行業(yè)成為四季度中企在澳大利亞并購(gòu)的主要行業(yè)。

    非國(guó)企出?？焖籴绕?br />
    四季度以復(fù)星集團(tuán)為代表的非國(guó)有企業(yè)成為中企海外并購(gòu)的主力軍，在晨哨研究部監(jiān)測(cè)到的86宗出境并購(gòu)事項(xiàng)中，非國(guó)有企業(yè)進(jìn)行了64宗，占總宗數(shù)的近3/4。在并購(gòu)金額上國(guó)企與非國(guó)企則不相上下，幾乎各占一半，中國(guó)企業(yè)海外投資主體以國(guó)企為主轉(zhuǎn)向多種所有制企業(yè)并駕齊驅(qū)的格局已逐步形成。此外，10億美元以上的大額交易大幅減少，而中小額交易大幅增加，在一定程度上也正是由于中國(guó)民營(yíng)企業(yè)出海更加活躍。

本文關(guān)鍵詞： 2014年4季度, 中資, 海外并購(gòu), 非國(guó)企, 出海崛起

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