銀行間市場將推標準化人民幣外匯掉期交易 利好企業(yè)規(guī)避匯率風險

中國外匯交易中心2015年2月5日晚間公告稱，將于2015年2月16日在銀行間外匯市場推出標準化人民幣外匯掉期交易。初期提供人民幣對美元外匯掉期最常用八個期限品種的市場最優(yōu)行情和可成交報價。     

    在國內金融市場，人民幣外匯掉期屬于基礎匯率衍生工具，但卻是較為成熟的產(chǎn)品，參與者可以根據(jù)當前及未來的外匯收支狀況和對匯率市場的預期規(guī)避匯率風險，尤其是在近期人民幣波動幅度增大的情況下。     

    人民幣外匯掉期交易指交易雙方約定一前一后兩個不同的交割日、方向相反的兩次本外幣交換，在前一次貨幣交換中，一方用外匯按照約定匯率從另一方換入人民幣，在后一次貨幣交換中，該方再用人民幣按照另一約定匯率從另一方換回相同幣種和數(shù)量的外匯。     

    例如，某企業(yè)為出口加工型企業(yè)，在2015年7月需支付4500萬美元購買機器設備，同時預計其在2015年11月底有一筆約4500萬美元的出口收入。該企業(yè)當時人民幣資金較充裕而美元資金緊張，為解決自身美元收入、支出的時間匹配問題，該企業(yè)可以于2015年7月1日與銀行做一筆人民幣外匯掉期交易。交易方向為企業(yè)換入4500萬美元，同時在到期日2015年11月底換出4500萬美元。根據(jù)即期匯率6.2，客戶為換入美元需支付人民幣27900萬元；另外，如果7月份銀行的5個月掉期報價50基點，客戶可在到期日換回人民幣（6.2+0.0050）×4500＝27922.5萬元。     

    如果該企業(yè)未與銀行做此掉期交易，而是采用交易日即期購匯、到期日即期結匯的方式實現(xiàn)其管理美元頭寸的需求，如果到期日當天的美元對人民幣匯率6.15，該企業(yè)可用4500萬美元結匯27675萬元。因此，該筆掉期交易在滿足了該企業(yè)自身本外幣頭寸調劑需求的基礎上，為其創(chuàng)造了27922.5－27675＝247.5萬元的匯兌收益。    

    此次外匯交易中心推出的標準化人民幣外匯掉期交易通過外匯交易系統(tǒng)新增的以雙邊授信為基礎、自動匹配報價的C-Swap功能模塊實現(xiàn)。     

    據(jù)記者了解，外匯交易中心現(xiàn)有的人民幣外匯掉期交易的交易方式為雙邊詢價，而C-Swap功能模塊為銀行間外匯掉期市場提供了一種嶄新的成交渠道，上線后將與現(xiàn)有詢價交易模式并存。外匯交易中心去年推出了標準化人民幣利率互換交易。外匯交易中心表示，隨著銀行間人民幣外匯掉期市場的發(fā)展，市場參與者對交易效率的要求不斷提高。從國際外匯市場的發(fā)展趨勢來看，指令驅動自動匹配交易是高效的交易模式。

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