央行歷次降準(zhǔn)中的“微差異”

立春時(shí)節(jié)，央行給流動(dòng)性趨緊的市場(chǎng)送上了一股“春風(fēng)”，時(shí)隔33個(gè)月之久，存款準(zhǔn)備金率再次下調(diào)，降準(zhǔn)周期再度開啟。中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者注意到，降準(zhǔn)多發(fā)生在年底或春節(jié)前，央行出手馳援緊張的資金面的意圖顯而易見。然而，就原因或背景來說，也或多或少存在著一些差異。

2015年2月：利好小微和三農(nóng)領(lǐng)域

在此次降準(zhǔn)中，除了下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)之外，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)，央行還提及：對(duì)小微企業(yè)貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳表示，央行此次降準(zhǔn)幅度之大，超出了市場(chǎng)普遍預(yù)期，意在積極應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力、釋放市場(chǎng)流動(dòng)性，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)將更多的資金投入到小微和三農(nóng)領(lǐng)域。

此次專門針對(duì)農(nóng)發(fā)行大幅降準(zhǔn)4個(gè)百分點(diǎn)，也有鼓勵(lì)加大對(duì)水利工程建設(shè)信貸投放規(guī)模的意圖。

2012年2月、5月：有助于緩解外匯占款減少壓力

2012年，在市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊的情況下，央行分別在2月和5月進(jìn)行了兩次降準(zhǔn)。

數(shù)據(jù)顯示，1月份人民幣貸款增長7381億元，貨幣供應(yīng)量增速M(fèi)1、M2均創(chuàng)數(shù)據(jù)發(fā)布以來的歷史新低，節(jié)后存款回流低于預(yù)期，銀行間市場(chǎng)資金面緊張。在此情形之下，央行宣布從2月24日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)悉，4月宏觀實(shí)體數(shù)據(jù)和金融數(shù)據(jù)持續(xù)惡化，央行隨之進(jìn)行了年內(nèi)第二次降準(zhǔn)。華融證券研究指出，本次下調(diào)存準(zhǔn)可望釋放流動(dòng)性4200億元，有助于對(duì)沖存款減少、外匯占款減少的壓力。

2011年11月：促進(jìn)信貸投放增加

2011年11月30日，央行宣布從2011年12月5日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。時(shí)隔三年，存款準(zhǔn)備金率開始走出上調(diào)區(qū)間。

究其原因，國際金融問題專家趙慶明曾表示，一是應(yīng)對(duì)外匯占款減少，維持金融體系流動(dòng)性穩(wěn)定；二是促進(jìn)信貸投放增加；三是有利于增加市場(chǎng)信心。

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